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从中华保险怎么样延伸的保险公司信用级别

有网友询问“中华保险怎么样?”其实类似这样的问题有很多,不同的公司有不同的状况,如何评价一个公司的好坏,特别是迅速发展后的保险业,要从哪几方面了解一个保险公司的好坏呢?

这里,表面上的问题是各保险公司的产品大致相同、费率不相上下,深层的问题是保险公司的信息披露不够。除了散见于各报刊的有关保险公司的保费收入、市场份额、新产品等信息外,人们对于保险公司的资本金、资产负债状况、偿付能力、利润、费用、不良资产等基本上是一无所知,更不用说有一个综合评价指标以及由此而得到的保险公司的排序了。人们在投保时忐忑不安,不知道自己投保的这家保险公司明天会如何。同时,在这种信息披露不充分的情况下,优秀的保险公司难以脱颖而出,差的也不易及时为市场所淘汰,不利于建立优胜劣汰的市场机制。市场发展越快,人们对于保险公司的评价愈显急迫。

保险公司最根本的是收取保户的保费,当保户发生保险条款约定的情况时,保险公司就支付保户赔偿费用。但收取保费到赔付之间一般有个较长的时间差,在此期间,存在一笔可供保险公司使用的钱,这就是浮存金。对于保险公司,浮存金是有正的成本的或者负的成本的,一般衡量的指标就是综合成本率。是指财产保险公司或再保险公司的赔付比率和费用率的总和,低于100%的综合成本率一般表示存在承保盈利,高于100%的综合成本率一般表示存在承保损失。

如果综合成本率是90%,就是说保险公司浮存金成本率是——10%,使用这笔钱,不但不用支付成本,还有收益,保险公司这个时候就算是拿着保费什么都不干也是盈利的;

如果综合成本率是110%,就是说保险公司浮存金成本率是10%,使用这笔钱,需要每年支付10%的成本,保险公司用这笔钱进行组合投资,存入银行、投资债券、物业、股票等,如果能取得10%以上的收益,保险公司一般是盈利的,否则将出现亏损。其实这个时候浮存金的意义已经不大,因为保险公司如果能借到银行长期贷款,利率还低于这个值。

保险市场在快速发展的初期,往往竞争并不激烈。如果企业经营不出现大的问题的话,一般会出现承保收益,综合成本率低于100%(但也可能盲目扩张,保单设计风险过大的情况等)。但保险业注定是一个竞争激烈的行业(如果政府准入门槛宽松、管制宽松的情况下),随着市场的饱和、竞争激烈程度的增加,保险业出现承保损失的情况将很普遍。主要有以下几点原因:

一是产品很难有差异化,各公司间的保单差异不大,并且被模仿的速度很快,更改成本不高;二是品牌对消费者的影响不大,难以产生溢价,消费者对价格还是比较敏感,除非出现大的行业动荡,出现大量保险公司破产的情况,这时管理水平高或者实力强大的的保险公司的保单可以出现较大的溢价;三是保险公司具有走向歧途的倾向,保单成本的后效性短期内很难预测,保险公司每年的业绩计算都具有估计、预测的成分,不是全部基于现实发生的情况计算利润或损失,因为很多保单要过好多年才进行赔付,短期内不可能知道真正的成本。问题是由于对市场份额的竞争、对公司股价的表现的追求、对企业经理人的短期激励措施、对业务人员的绩效考核等原因,往往过于关注保费的增长,而容易忽略获得保费的成本;另外,更严重的因素可能是,企业所有者或者主管对自己投资能力过于自信,认为通过投资收益足可以弥补浮存金过高的成本,但股市一旦出现疯狂下跌的情况,保险公司的业绩将飞流直下,甚至是巨额亏损。

目前,我国有100多家保险公司,并且有60多家外资企业。预计未来竞争激烈程度将越来越高。近几年,中国平安的综合成本率已经超过100%,但一般在105%以内。08年上半年,由于地震等自然灾害的影响,综合成本率达到110%。

庆幸的是,目前保监会对我国保险业的管理还处在严格的阶段,对准入、保单设计、赔付准备金等都有严格的要求,但市场对弱化保险业监管、市场化的呼声也从未中断,什么时候放松监管,还比较难说。弱化监管,对整个行业的投资者来讲,可能就是最坏的消息。

从保险公司的信用级别辨别公司实务

财产保险公司和人寿保险公司在业务、保费计算、准备金的提取、资产管理等方面都有很大的不同,因此对二者的评级考察是不一样的。下面以中华保险公司为例进行说明。

撇开各保险公司相同的外部环境及支持评级中的“公司重要性、政府支持度”,这里主要谈一谈个体评级中的经营因素和财务因素。

经营分析:财产保险公司的经营能力集中表现在经营业绩和业务成长性方面,可用保费收入增长率、赔付率、费用率、投资收益率等指标来考量。保险公司的市场地位、产品研发能力、营销体系、客户服务水平、信息系统的作用与效率等,应视为经营因素而加以评估。

市场地位可以通过受评公司的市场份额及其变化,是行业领先者、挑战者,还是追随者,经营成本之高低等众多因素来反映。

客户的满意度是公司未来业务发展的基础,通过问卷的方法,调查客户对公司的满意度和公信度。

管理分析:对财产保险公司管理能力的分析着重从管理战略、管理模式和组织机构、管理层的素质和风险偏好、人力资源管理和企业文化、内控机制建设等五个方面来进行。

财务分析:在保险公司信用评级过程中,财务分析处于核心地位。对财产保险公司的财务分析集中在承保质量、盈利能力、再保险、投资和流动性、保险准备金充足性、资本充足度等六个方面,同时要考虑再保险、准备金充足性、资本充足度等指标。

对承保质量的评估,一般运用赔付率、保费收入增长率、费用率这三个指标。盈利能力影响公司的资本增长、对外部资本的吸引能力、外部扩张能力。从长期看,盈利能力是财务稳健和偿付能力安全的根本来源,最终决定公司能否抵御环境的不利变化而存活下来。我们在评级中主要关注综合比率、投资收益率、两年度平均经营比率、资本收益率。

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