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近年来，随着市场经济观念的逐渐普及和居民收入水平的逐步提高，中国百姓的风险意识和理财意识不断增强。中国人寿分红因兼具保险保障、保底收益和增值红利而备受青睐。

每年第二季度，很多分红险消费者分外关注各公司即将派发的《红利通知书》：中国人寿分红了多少？和银行利率相比是不是亏了？有些人甚至会因为红利低于预期而退保，蒙受损失。业界一再呼吁：消费者一定要充分了解分红险的保障本质，理性看待其保险收益。

保障才是“核心”价值

中国人寿分红提供的产品收益包括三个部分：保险保障、保证收益和红利。其中能给予消费者的“确定回报”，一是保险保障，如消费者在生、老、病、死、残等方面的保障需求，二是保险合同约定的保证收益，俗称“保底收益”，目前寿险保单预定利率上限为保监会1999年确定的2.5%。在“确定回报”的基础上，保险公司每个会计年度向保单持有人分配来自公司经营盈余的红利。根据监管规定，实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。可分配盈余的高低，受资本市场、资产规模、投资策略、责任赔付及成本开支等因素影响，每年的盈余有波动，红利也随之波动。

因此，中国人寿分红险其本质是保险，产品主要功能是保障，分红只是额外受益、附加功能。消费者在选择分红险时要以长期保障诉求为主，不应过分追求分红回报，尤其不应把短期分红指标看得过重。保险公司在推销时也要实事求是，不能过分夸大分红。

公司实力决定分红能力

市场上分红险林林总总，由于各险种的保费在保障账户和投资账户分配比例不同、红利计算基础不同以及各公司投资、分红理念不同，对各险种一时一地的“分红力度”做简单对比并不科学。投保时，为保障功能计，应选择实力雄厚、产品开发能力强的公司；为长期收益计，应考察承保公司的投资能力。

作为目前中国最大的寿险企业之一，中国人寿多年来一直致力于分红险的开发与创新。自2000年4月在国内率先推出个人分红保险产品至今，公司已建立起较为成熟的分红险产品线，在售分红保险产品达42款，涵盖两全、终身寿险、年金等产品类型，覆盖生、老、病、死、残等风险责任，满足不同客户群体的需要。

近年来，中国人寿分红险投资资产快速稳定增长，到2011年底累计已经超过万亿。作为固定收益市场重要的投资者和市场参与者，公司具有强大的市场影响力和定价能力，通过对固定收益品种的投资，创造了长期稳定的利息收入。作为A股市场的重要机构投资者，公司也有机会通过投资股票获得超额收益。因此，尽管国际金融危机爆发后资本市场跌宕起伏，但中国人寿分红险的投资收益率却能够保持相对稳定。

一般来说，保单红利是一个变动的数字，长期持有才能获得超越平均水平的收益。若投保者为一时收益下降退保，不仅保障利益和保证收益有折损――需单方面承担较高的退保费用损失，也享受不到长期坚守所收获的较高收益。

中国人寿加大投资另类领域

值得期许的是，近几年来保险资金运用领域放开加速，保险资金有了更多的增值渠道和更广阔的获益空间。2009年保险资金投资基础设施的放开，2010年非上市股权及其相关金融产品，不动产及其相关金融产品的放开，都为保险资金拓宽渠道，分散传统渠道投资风险，匹配长期负债创造了条件。

中国人寿分红近期已经加大了另类投资领域的投资，特别是将基础设施债权计划等收益高、期限长的投资品种，优先配置在分红险账户，为长期收益的提高创造了条件。

根据中国保监会公告，保险资金运用新政还将陆续出台。保险资金将有望参与股指期货、国债期货、融资融券等业务，投资对象、投资领域和投资比例也有望不断扩展，将有助于提高中国人寿分红险收益的稳定性和持续性，让投保者将实实在在地从经济发展的“大蛋糕”中分享到属于自己那一份美味。