开心保保险网

新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）成立于1996年9月，总部位于北京市，是一家大型寿险企业。目前拥有新华资产管理股份有限公司、新华家园养老企业管理（北京）有限公司和新华卓越健康投资管理有限公司等子公司。作为股市最大的黑匣子，新股发行审核过程备受关注，也由于它是上市公司和社会资金的联结点而举足轻重。

备考：一波三折

从企业准备上市引入包括证券公司、会计师、律师的那天起，新股发行上市就迈出了第一步，对于任何一家准备上市的企业来说，改制、规范化、准备材料的过程坎坷艰辛，培育期的长短取决于企业的自身素质，也许是半年，也许漫漫无期，企业在这一过程中逐步实现与资本市场接轨，为成为公众公司备战。

新华保险的上市之路可谓一波三折，早在多年前，公司就提出上市计划，但关国亮案件的爆发阻挠了这一进程。面对偿付能力过低，结构错综复杂而劫后余生的新华保险，新任董事长康典在履职的头两年分两步走实现公司的上市计划——第一步，面向大股东增资扩股融资140亿元，达到偿付能力充足率超过100%的要求；第二步，公开发行股票，充实资本金。

应考：过关斩将

两年的艰辛备战迎来了包括保监会、证监会在内的监管部门首肯，新华保险于2011年上半年正式迎接大考——首次向证监会提出上市申请，并在历经9月份的见面会、反馈会，10月份的初审会，11月份的发审会之后，最终于12月中旬以A＋H的方式登陆香港和大陆资本市场。

根据现行发行审核体制，企业上市过程用“过五关、斩六将”来形容毫不为过——从等待上市的数百家排队企业中脱颖而出，参加证监会发行部安排的见面会，熟悉审核标准和流程，与发行部负责人面对面，与审核人员反复沟通，经过反馈会、内部初审和最终的发审会，这些过程都惊心动魄，蜿蜒曲折。

答辩：步步惊心

所有问题都将在审核最为激烈和关键的环节——发审会上得出结论。在发审会的第一阶段，参会的七名委员各抒己见，经过40多分钟的内部讨论，在企业招股书和工作底稿的基础上，形成向发行人提问的问题单。

随后，第二阶段——答辩环节登场，企业和保荐代表人进场就问题进行答辩，这对于任何拟上市公司，无疑是一场决定企业发展方向的生死大考。企业家的沉着、辩才、掌控全局形成系统性表述的能力、保荐代表人对企业的尽职调查程度、企业的法律合规性、财务明晰规范与否，都将在短短的45分钟内得到展示。

一切的准备、努力都是为了这最后的时刻，经历答辩洗礼的企业和保荐代表人暂时退场，由委员进行投票。最终，当场宣布企业审核结果——新华保险获无条件通过，成为继中国人寿、中国平安、中国太保之后登陆A股市场的第四家保险公司，也是近四年来我国A股市场唯一一只上市的保险股。

题名：登陆两地

作为我国首只A＋H同步发行的保险股，新华保险在获准发行之后，在A股和H股市场分别进行路演，经过包括基金、券商、信托、财务公司、保险、QFII等在内的询价机构累计投标询价后，确定发行价格。

12月15日，新华保险以28.50港元的发行价登陆香港联交所；16日，以23.25元的发行价登陆上海证券交易所，完成从发行到上市的全过程，成功跻身两地资本市场。

发行上市的成功，意味着新华保险偿付能力进一步提升，其投资渠道将得以拓展，实现投资组合多元化目标，投资收益有望稳步提升，这也使新华保险新战略蓝图的实施成为可能。

小贴士：股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的"桥梁"。

在我国，股票公开发行后即获得上市资格。上市后,公司将能获得巨额资金投资,有利于公司的发展。新的股票上市规则主要对信息披露和停牌制度等进行了修改，增强了信息披露的透明性，是一个进步，尤其是重大事件要求细化持续披露，有利于普通投资者化解部分信息不对称的影响。