自农历新年过后，余额宝收益率持续走低，更于前天再次跌破5%。不少理财者担心，以余额宝为首的宝宝们的持续走跌，可能意味着宝宝们投资前景的惨淡，造成心理恐慌。这里笔者认为，余额宝的理性走跌是自我完善和适应国家基金投资环境的结果，余额宝的收益率应该保持比银行定期存款利率略高，而略低于银行理财产品收益率。所以，只要投资者做好心理预期，余额宝破五并不可怕。

多数宝宝收益破5

5月11日，余额宝公布的7日年化收益率4.9850%。从余额宝收益走势看，这是其近半年时间来首次跌破5%。去年11月22日，余额宝7日年化收益率曾由5%以上跌至4.9730%，然后从11月24日起反弹走高。

统计数据显示，目前余额宝领军的互联网宝宝产品已超过50只，并基本实现了主要网络平台的全覆盖。受此影响，公募基金全行业货币基金的总规模从2013年年中的3042.5亿元，迅速扩张至2014年一季度末的14436.7亿元，占公募资产管理规模比例也由之前的12%上升至42%，成功“逆袭”股票基金成为第一大基金品种。截至2014年一季度末，互联网宝宝产品占全部货币基金的比例高达70%，规模超过1万亿元。

不过与规模飞速增长不和谐的是，互联网宝宝的收益率却持续下滑。上周日，除了余额宝之外，微信“理财通”7日年化收益率为4.893%，百度“百赚”、京东“小金库”、苏宁“零钱宝”等的收益率均从最高时的7%回落至5%以下。

目前收益率较高宝宝军团中，余额宝还算坚挺。在规模前10名宝宝中，多个品种7日年化收益率跌到5%以下。业内人士认为，宝宝们收益率陆续破五，主要是银行间市场资金利率走低所至。

对于投资者来说，受宝宝们破5的影响并不大。仅以余额宝为例，在没有破5前的5月10日，万份收益1.3117元。5月11日破5后，万份收益1.3115元。

业内认为，收益短暂破5对投资者实际影响不大，但可能对投资者心理造成一定影响。投资者可能担心互联网金融理财产品收益率继续下降。

银行理财产品发力

宝宝收益陆续破5时，部分银行理财产品继续发力，有趁机收复失地之势。

部分银行理财产品预期收益率还在走高，有的甚至在6%左右。以某股份制商业银行为例，该行5月9日至14日期间发行一款理财产品，投资期限170天，投资门槛5万元起，预期年化收益率5.7%至5.9%之间。该行前段时间发行的部分理财产品，预期年化收益率多在5%至5.4%。

部分理财产品保持较高收益水平的银行，并非一家。本地某城市商业银行信息表明，该行5月7日至13日发行一款理财产品，投资期限36天，预期年化收益率6%。另一股份制商业银行最近发行的理财产品，预期年化收益率直逼6%。

银行却接连推出高收益理财产品，部分产品收益率甚至超过7%，“资金搬家”的趋势已经显现。

浦发银行、苏州银行、太仓银行等部分理财产品甚至出现了年化7%以上的高预期回报率。例如苏州银行最近发行一款名为“金石榴嘉盈”的理财产品，投资期限为364天，起点金额10万元，预计年化收益率高达7.50%。

与此同时，不少货币基金“曲线救国”，跟银行联手推出了比余额宝等更为便捷的新型“宝宝”。例如中信银行最近携手两家基金推出的“薪金煲”，其最大特色在于申购赎回“全自动”模式，用户可以直接从ATM上支取现金，单日赎回额度上限为50万，远高于“宝宝”们的单日限额。

互联网“宝宝”们跟银行系理财产品不战不休，对于投资者来说意味着更多元化的投资选择。

但是需要投资者注意和警惕的是，余额宝的走跌并不意味着宝宝们的一蹶不振，而对于仍在高位的银行理财产品，我们也需理解，走高就意味着风险的高位。购买银行理财产品不能一味盯着高预期年化收益率，而是要看该理财产品具体投资方式。比如，是不是与股市、黄金等表现挂钩。不少银行理财产品主要投资债券领域，虽然时下债券市场表现不错，但并不代表未来一段时间收益。

所以，作为小投资者或者说追求稳健的投资者，面对余额宝的跌破5%，我们要心理上接受它并理性的看待它。