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与个险不同，银保业务具有明显的季节性波动，这与各公司的销售策略以及产品推广力度有直接关系。当处在第二三梯队的所谓成长型寿险公司竞相在银保渠道推出高收益万能险产品的时候，国内第五大寿险公司——人保寿险也按捺不住了。

人保寿险今年3月份在银保渠道推出了一款鑫福两全保险（万能型），该产品的最新结算利率为4.3%，在银保市场某些结算利率高达5.25%的万能型产品面前，该产品的结算利率实在算不上更具诱惑力。

不过，相对于高收益的其他万能型产品，该产品初始费用低，仅0.8%-1.3%，无保单管理费，一年后退保零扣费，确实让其有了一种“另类”的优势。

最新数据显示，人保寿险的这款产品自3月份上市截至5月底的3个月时间内，规模保费已经超过75亿元，占人保寿险今年前5个月累计银保业务的比例高达35%以上。

业内人士表示，今年以来，以万能险为主销险种的不少成长型公司，保费同比增速较快，其中的部分公司将在下半年推出更为激进的万能险，其热潮或将持续。

5月份银保业务跃居第三

今年3月份和4月份，陆续有寿险公司在银保渠道推出新款万能险产品，人保寿险就是其中的一家。该公司3月份在银保渠道推出了鑫福两全保险（万能险），这款产品的结算利率并非市场最高，但由于费用条件方面有优惠，看上去极具竞争力。

这款名为人保寿险鑫福两全保险（万能型）的保险产品无保单管理费（市场上通常为5元/月），初始费用率偏低，仅为0.8%-1.3%（同类产品1.5%-3%不等）；此外，退保及部分领取费用则是该产品的绝对优势所在，即一年后退保无任何扣费，而第一年内的退保费用为2%。

凭借上述优势，该产品自上市至5月底的3个月时间内，保费已逾75亿元，占人保寿险银保业务的比例达到35%以上。

人保寿险5月单月的银保业务首年规模保费甚至超越中国人寿，达到30亿元，环比增长9%，同比增长3%，规模仅次于新华保险（601336,股吧）和生命人寿，位居银保市场第三位。

而人保寿险今年前5个月累计首年规模保费达到205亿元，同样为银保市场第三位，紧随国寿365亿元和生命人寿329亿元。

从期缴占比看，人保寿险5月单月的期缴占比仅为3.3%，前5个月累计期缴占比3%。在七大寿险公司及银邮系险企中，人保寿险的上述期缴占比仅高于中邮人寿。

投资利益的驱动

或有高收益，或有低费率，险企推出万能险产品的热情丝毫不减。对此，某保险行业分析师对本报记者称，推出此种产品仍存在盈利的可能，关键在于险企的投资能力。

根据业内的经验，导致保险公司主销万能险的因素主要有三种，包括公司类型、渠道维护和策略导向。而这三种驱动因素的不同，则是导致银保市场新型万能险产品结算利率高低不等的主要原因。

而除人保寿险以外，新华、生命、天安、华夏等保险公司，也各自通过一款万能产品打银保天下，而新华保险的精选一号结算利率为5.25%、生命人寿的理财一号结算利率高达5.2%、华夏人寿的财富一号高达5%，天安人寿的天保利一号则仅3.6%。

记者了解到，部分公司将在下半年推出更为激进的万能险，万能险销售热潮或将持续。

“不同于分红型产品必须将可分配盈余的至少70%支付给客户，万能型产品并没有相关规定。产品给客户的收益与公布的结算利率相关，而险企完全可以通过万能型产品投资账户的良好运作实现更高收益。”上述分析师对本报记者称。

该分析师认为，险企推出低费用的万能险产品赚不赚钱无从预判，最终要看保险公司的投资盈利能力。“单从承保角度看，这种类型的产品盈利性会很差，凭借这些产品，险企只能冲个规模。”