在移动互联网时代，余额宝等互联网理财产品成为了人们新的理财神器，吸引了众多草根理财群体的关注。但近来，余额宝收益率一直下滑，不少人对这个新经济新金融未来的发展前景和命运产生了忧虑。

余额宝收益率下降原因分析

余额宝刚刚诞生之际，正好是银行闹年中钱慌的时期，各大银行不惜花超高的利息去借钱。因此像余额宝这类基金在银行闹钱荒这时期也赚得盘满钵满，买余额宝这类基金的支付宝用户当然也随着大赚一笔。但近来，银行就没有钱荒的恐惧症，也不会像以往那么不惜一切代价去借钱填窟窿。那想余额宝这类基金就无法从借钱给银行这过程中赚大钱，只能通过其他渠道去放贷赚钱，那收益肯定是回归正常。因此，准确来说，余额宝收益越来越少的准确说法是，余额宝的收益现在终于开始正常了，万元日收益率在1.2元徘徊。另外，理财通、百度百赚等互联网理财产品收益率也都均呈现下滑态势。尽管各方对于余额宝等互联网金融理财产品未来的走向观点不一，但有一个共识是存在的，即高收益不可能是永远的。货币基金的风险和弊病不可小视。

央行态度收紧，难以出现高收益

目前国家对货币市场的态度是紧的，同时对保持供应和需求之间的关系具有前瞻性，未来的货币基金收益率也不会再出现大幅涨高情况,因此余额宝收益率下降也有其合理性。不过，也有人乐观估计下半年收益率会上升，一是美联储可能推出量化宽松政策，资本需求将上升;二是一般的国内放贷淡季在下半年，届时货币需求增加，余额宝的收益率会随之上升。

银行现拥的资金储备相对充裕

收益与需求挂勾，货币基金的收益率与市场需求量相关联。不管是哪种互联网理财产品，银行的缺钱时，给出的收益率自然高，银行资金充足时收益率下降。由于货币基金的性质是给银行输送存款。春节前夕，由于存款人的现金需求，大量提现导致银行资金匮乏，银行为了放贷往往愿意支付更高的成本;春节过后，随着银行资金的回笼，余额宝收益率自然也跟着下降。

同货币资金的相关配置有关

货币基金的投资期限也通常分为10天，1个月，3个月，6个月或1年的不同时期。投资利率是按资金期限配置相关，每个时期的投资利率是不同的。假如一部分资金到期后，货币基金需要与银行进行谈判。如果银行现在是足够的资金，它不会给高的回报率。例如，如果投资资金大部分都集中在一月，然后一月的收益率也很高，那么1月这个点过后，再次投资的收益率就会降低。

反观另一类互联网金融产品，以美国的Lending Club为代表的P2P，为投资人提供的收益率超过本国货币市场基金3倍。目前国内互联网金融以及P2P类小额借款债权产品的收益率也维持在12%的水平。这种可持续高收益机制的形成主要是因为在金融银行体系发展不平衡前提下，微个人和微企业借款困难，导致其愿意支付较高成本，从而为投资人提供了一个跨市场套利的高收益机会。

作为国内互联网金融代表，余额宝收益率下滑其实是个很正常的现象，因为金融市场在变动，货币基金产品的风险并不会因为“余额宝”披上互联网的外衣而受到“豁免”的权利，而对于广大草根来说，回归理性，才不失为正确的理财心态。