盼望着盼望着，利好终于来了！

9月24日，国务院宣布存量房贷利率下调，并统一房贷最低首付比例：

① 存量房贷利率将下调，预计平均降幅约0.5%；

② 二手房首付比例由25%降至15%，与首套相同。

有人算过一笔账，房贷利率下调0.5%，100万房贷30年能省10万，月供可以减少277.77元。

我们都知道，很多2018-2021年上车的人，都站在了房贷最高点，小开身边就有朋友的房贷利率接近6%。

我们都知道，降息是为了应对经济下行的压力，降低‌企业融资成本、鼓励‌投资和‌消费，提振市场信心，刺激‌经济增长。

但是，即使多次「放水」，但房贷提前还贷的浪潮，很可能仍在继续。

据新浪财经报道，目前存量房贷的平均利率大多超过4%，而下调后，存量房贷的平均利率相当于3.92%。

（图片来源：新浪财经）

提前还贷，相当于买到了4%的理财产品，所以，这波下调后，提前还贷会不会再迎来新的高峰，还真不好说。

仔细观察不难发现，当人口老龄化加深、失业率上升、经济发展放缓，尽管政策在松，但人们还是更多地捂住了自己的钱袋子。

这是为什么呢？

想了解这方面始末，其实可以看看邻国日本。

1990年前后，在经过一段时间的经济腾飞后，日本经济泡沫破裂，正式进入「失去的30年」。

三十年低温经济，持续的通缩，让日本的居民和企业失去活力、社会失去创新力。

在这三十年里，1997年亚洲金融危机、2000年互联网泡沫、2008年全球金融危机、2011年东京大地震、2014年世界经济放缓等， 持续加重日本经济脆弱性，透支未来政策空间。

有数据显示，在日本经济泡沫破裂时，全国商业房地产价格下跌了87%。

1991年-2020年，日本GDP增速很低，甚至常年负增长，复合增长率几乎为0。

（日本GDP增速回顾）

尽管政府出台了一系列政策，如连续大幅降息、实施量化宽松政策等，以期刺激经济回暖，但作用十分有限。

当时日本的困境很难找到经济理论、国际案例作为参考，只能摸着石头过河。

如今很多我们熟知的零利率、QE，都曾是在日本首次实行的。

早在2000年左右，日本就逼近了「零利率」，到2023年，日本存款利率直接达到了负数，-0.01%。

（日本存款利率变化）

尽管2024年3月19日，日本央行开启货币政策「正常化」，退出负利率、结束YCC和结束ETF购买，但力度和影响均有限，实际加息幅度仅有10bp。

经济发展的放缓甚至倒退，除了对宏观经济产生巨大影响外，普通人的心态，也发生了巨大变化。

著名经济学家辜朝明指出，人们曾认为房价永远不会下跌，但等到那一天，人们就会认为房价永远不会上涨。

在国民经济中，如果有人在储蓄或偿还债务，最好有人在另一边借钱和消费；否则，如果每个人都在偿还债务或储蓄，经济就会收缩。

当人们经历长期债务偿还过程后，就会逐渐失去消费热情，抵触借钱或者消费。

简而言之，人们变得「胆小」了。

日本就是如此，当房价和股市双双「腰斩」，就会转向更稳健的投资方式，比如政府债券，或者保险。

（日银持有大量国债）

尽管有人以各种门路找到其他的投资方式，比如「日元套息」，进行海外交易等。

但对大多数普通人人而言，政府债券和保险则成为首选的投资方式，数据显示，日本人均保单张数高达6张。

长远来看，在这「失去的30年」里，日本民众的投资习惯，越来越趋于保守、多元化，而且更为长期化。

其实，近似的情况，我们也正在经历。

在「失去的三十年」里，日本人口老龄化在供需上均限制了GDP的发展，劳动力短缺又使得劳动生产率放缓；

退休人数的增加，加大养老金和医疗费用的压力，同时老龄化消耗家庭储蓄率，对投资的支持能力下降。

而我国的人口老龄化，也越来越深入。

民政部数据显示，截至2023年底，全国60周岁及以上老年人口29697万人，占总人口的21.1%。

也就是说，平均每5个人里，就有1个60岁以上老人。

有机构预测，到2035年，我国将进入重度老龄化阶段，届时，60岁及以上老年人将突破4亿，占比超过30%。

毋庸置疑，从古至今，人都是最根本的因素。

加之地产下行周期，债务下行周期，导致信贷需求、内需不足，这些都是我们在经历的。

有推算表明，大概还有6年左右，我们大概率也会很快就进入到0利率时代。

大势所趋，普通人又能做什么呢？

我国目前的形势，与日本有所相似，但也有本质上的不同，

中国正处于经济增速换挡期、新一轮全球科技革命初期，仍有很大的以创新驱动经济增长的空间。

而且我们出口依赖度不高，消费潜力大，依然有巨大的发展空间。

但邻国的经历，依然对普通人有着借鉴意义。

比如，在低利率环境下，减少负债，降低风险，侧重多元化投资与长期投资。

如增额终身寿、保底较高的分红险，能安全稳定地锁定长期利率，目前来看依然是适合普通人配置的优质资产。

尤其是最近，预定利率2.5%分红险也要进入离线「倒计时」，有这方面规划的，也得提上日程了。

不过与此同时还是要提醒大家，追求收益之前，还是要先避免损失，

要先做好 重疾险、百万医疗险、定期寿险、意外险 这类基础保障，才能从根本上解决风险带来的变数。

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