继登陆交易所市场后，国开债再次开拓发债渠道，首度走进柜台市场。从今日开始，国开债将通过工商银行(3.41, -0.01, -0.29%)首次向个人和非金融机构客户发行。据了解，本次在柜台发行的国开债为一年期固定利率品种，发行额度共计20亿元，票面利率为4.5%。投资者可通过营业网点或网上银行、手机银行进行认购。

据了解，本期债券简称14国开12，债券代码140212，为1年期固定利率债券，票面利率为4.50%，债券面值100元，到期一次性还本付息。债券起息日为2014年5月9日，上市交易日为2014年5月13日，付息兑付日为2015年5月9日。

相比于目前的定期存款利率，国开债收益率还是有一定的吸引力。

目前来说，一年定期存款的基准利率为3.25%(在“一浮到顶”的银行，最高可达3.575%)。也就是说，14国开12的票面利率至少比同期定存分别高了0.925个百分点。以100万元为例，若购买国开债，到期后收益可比同期定存高9250元。 

分析人士指出，目前国开债在商业银行柜台发售尚处于尝鲜阶段，发行额度很小。而对于投资者来说，虽然国开债一年4.5%的票面利率相对于一些高息理财产品而言吸引力有限，但考虑到发债主体作为政策性银行，这类债券的安全性非常高，适合追求稳健的投资者。

深圳一券商人士表示，从宏观层面看，监管层不断创新债券品种，从推出永续债到推进交易所国开债，从设立住宅金融专项债到增加柜台债券品种，创新层出不穷，符合发展债券市场的政策方向，也符合发展普惠金融的市场理念。

他并表示，从市场层面看，100元的投资起点较动辄5万元起的理财产品投资起点大大降低，且安全性比理财产品要高，是比较不错的投资品种。并且，一方面投资者可以享受固定收益，另一方面也可以把握市场机会享受做市价差收益。

当然与“宝宝类”互联网理财产品比较，柜台国开债目前来讲略显弱势。然上述券商人士表示，“宝宝类”理财产品高收益率不可持续，且监管上面临一定的不确定性。所以相比较而言，柜台债券收益更为稳定。

从银行间大型金融机构到交易所的中小型金融机构和部分个人投资者，再到柜台市场的非金融机构和个人投资者，国开行融资的触角可谓越伸越广。当然，相对于银行间债券市场而言，柜台品种的发行规模有限，对国开行融资成本降低程度亦有限。

国开券的产品优势和劣势分析：

国开债具有明显的特点和优势。一是品种齐全，二级市场流动性高。截至11月底，国开债余额占银行间债券市场的比例为20%。国开债也是银行间债券市场最为活跃的交易品种之一，1至11月的现券交易量占银行间现券交易量的21%。国开债收益率是银行间债券市场最为重要参考收益率之一。二是国开债的市场创新走在行业前列，从早期的浮动利率债、选择权债，到近年的首笔信贷资产支持证券、首笔境内美元债，再到最近独创的“福娃”和F4基准债等，无一不是重大的产品创新和机制创新。国开行在国际债券市场非常活跃，1996年起陆续发行了武士债、扬基债、全球美元债和全球欧元债。2007年，国开行是内地金融机构中首家赴香港发行人民币债券，已累计在港发行人民币债券235亿元，是在港发行人民币债券规模最大、品种最全、创新最多的内地金融机构。三是国开行具有准主权信用，国际评级机构对国开行的信用评级与我国主权评级挂钩。经国务院批准、银监会批复，国家开发银行2015年底之前发行的金融债券风险权重为0%，直至债券到期，并视同政策性金融债处理，进一步强化国开债作为准主权信用的债券品种的地位。根据相关法律法规的规定，个人购买国债和国务院批准发行的金融债券利息，可按相关规定免纳个人所得税。