净资产收益率是反映上市公司盈利能力及经营管理水平的核心指标,在所有评价上市公司的常用财务指标中,净资产收益率普遍被认为最重要。那么,上市公司净资产收益率多少合适?
什么是净资产收益率
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降。从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
上市公司净资产收益率多少合适
上市公司的净资产收益率多少合适呢?一般来说,上不封顶,越高越好,但下限还是有的———不能低于银行利率。100元存在银行,一年定期的存款利率是2.75%(2010年底数据),那么这100元一年的净资产收益率就是约2.75%。如果一家上市公司的净资产收益率低于2.75%,说明这家公司经营得很一般,赚钱效率低。
可以说,高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线,偶尔一年低于银行利率,也许还可以原谅,若长年低于银行利率,这家公司上市的意义就要打一个问号。有鉴于此,证监会也对上市公司的净资产收益率保持特别关注,证监会明确规定:上市公司公开增发时,最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
运用净资产收益率考核企业资金利用效果有局限性
(1)每股收益与净资产收益率指标互补性不强。由于各个上市公司的资产规模不相等,因而不能以各企业的收益绝对值指标来考核其效益和管理水平。目前,考核标准主要是每股收益和净资产收益率两项相对数指标,然而,每股收益主要是考核企业股权资金的使用情况,净资产收益率虽然考核范围略大(净资产包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润),但也只是反映了企业权益性资金的使用情况,显然在考核企业效益指标体系的设计上,需要调整和完善。
(2)以净资产收益率作为考核指标不利于企业的横向比较。由于企业负债率的差别,如某些企业负债畸高,导致某些微利企业净资产收益率却偏高,甚至达到了配股要求,而有些企业尽管效益不错,但由于财务结构合理,负债较低,净资产收益率却较低,并且有可能达不到配股要求。
什么是净资产收益率?如何计算?
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